tag:blogger.com,1999:blog-1665643593326129763.post6219939987014330220..comments2024-01-15T12:31:40.077-05:00Comments on Economía en Jeep: Situación de las Cuentas Fiscales Ecuatorianas: Análisis y Perspectivas FuturasManuel Gonzalezhttp://www.blogger.com/profile/00305609476098804548noreply@blogger.comBlogger4125tag:blogger.com,1999:blog-1665643593326129763.post-81672283419218608512014-06-19T17:05:08.764-04:002014-06-19T17:05:08.764-04:00Saludos Manuel, disculpa, ciertamente existen tema...Saludos Manuel, disculpa, ciertamente existen temas presupuestarios que deben observarse con cuidado, tengo dos comentarios/preguntas al respecto: 1) entrando en lo técnico, lo que tu mencionas sobre la contribución marginal de cada dólar obtenido para financiar el presupuesto es DEFINITIVAMENTE algo que debe observarse hasta por sentido común y en cualquier campo, pero a nivel de país, en un gobierno como el actual que empezó de lleno con un tinte de socialismo promulgando lo social sobre el lucro, ¿Cómo podría medir el retorno de la inversión del gobierno? Termina cayendo en lo que es proyectos sociales, y desde mi percepción, muchas veces el cálculo del retorno de proyectos sociales es demasiado subjetivo, no quiere decir que sea imposible. Por poner un ejemplo, el subsidio del gas corresponde a un poco más de USD 500 millones, valor que nos ahorraríamos con la cuestión de las hidroeléctricas; desconozco el monto real de lo invertido en las hidroeléctricas, pero el subsidio de energía eléctrica anda alrededor de los USD 500 millones también, y en términos de tarifa eléctrica, según lo que mencionó Correa hace 2 sabatinas (enlace 375), la tarifa eléctrica industrial en Ecuador es una de las más bajas de la región... en fin, para el tema particular de las hidroeléctricas pareciera haber variables que permitan cuantificar el retorno de la inversión, pero y para el resto de gasto público???. 2) Un comentario: este gobierno que en algún momento se ha autodenominado el gobierno de los jóvenes, que cuenta con profesionales con toda una gama de títulos y especializaciones, no crees que las probabilidades de que un profesional cometa una falla, peor aún en temas sensibles en materia económica, debería ser baja? ¿Hacia donde quiero llegar? Pues, no crees que haya cabida a que todo el tema lo estén manejando aún dentro de sus cálculos???. Al final, como determinarías que lo que hacen es o no sostenible? Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1665643593326129763.post-11021972088461862672014-06-10T15:33:35.850-04:002014-06-10T15:33:35.850-04:00El nivel de endeudamiento no es lo relevante. Lo r...El nivel de endeudamiento no es lo relevante. Lo relevante es la contribución marginal del dolar adicional de endeudamiento al desarrollo de la economía comparado con el costo del dolar adicional de endeudamiento. En términos muy básicos, la deuda es sostenible si la tasa de crecimiento de la economía es mayor que la tasa de interés real de la deuda. Un costo de endeudamiento que ronde el 7-10% y una inflación de alrededor del 2% (internacional) implica que la economía debe crecer al 5-8% anual para que la deuda sea sostenible. Esos son los números en los que debemos fijarnos.<br /><br />Emitir $700 millones en bonos es, sin duda, muy poco para resolver los problemas de financiamiento del presente año.<br /><br />El costo de la deuda es un promedio de la deuda existente. El endeudamiento con China es muy minoritario como para jalar el promedio hacia arriba. El 5.6% que se calcula en el 2013 significa que hay deuda que paga un tipo de interés por encima de ese valor, y deuda que paga interés por debajo de ese valor.Manuel Gonzalezhttps://www.blogger.com/profile/00305609476098804548noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1665643593326129763.post-48166529913759351312014-06-10T09:24:12.835-04:002014-06-10T09:24:12.835-04:00Gracias por tan valiosa información. Me quedan un ...Gracias por tan valiosa información. Me quedan un par de preguntas: Parecería que niveles del 24-25% de deuda/PIB, frente a los niveles anteriores, puede ser manejable. O me equivoco? Emitir bonos por 700 millones, frente a necesidades de 9.300 parece como un chiste ridículo. correcto?<br />Finalmente, en cuanto al costo de la deuda. Entiendo que es un cálculo aproximado. Pero había leído que la deuda con china tenía un costo superior al 7%. parece que no ha sido tanto asi. Es más la deuda anterior si tenía ese costo. Estoy en lo cierto?nnhttps://www.blogger.com/profile/11268400652209234992noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-1665643593326129763.post-81225538577870020472014-06-08T14:00:28.274-04:002014-06-08T14:00:28.274-04:00Gran análisis! Ya era hora de evidenciar con númer...Gran análisis! Ya era hora de evidenciar con números lo que cuestan al país las "trampas" que se le hacen a los acreedores. Bien dice Fortune. http://fortune.com/2014/06/04/ecuador-goldman-sachs-gold/<br />No es sólo cuestión de "parecerlo", sino de serlo: negociar bien en favor del pais iba mucho más allá del pretexto de la deuda ilegítima, que sirvió bien para el discurso " soberano" y "antiimperio" pero poco para garantizar que en un momento donde realmente necesitan financiamiento, no deban acudir a operaciones opacas y caras como la del oro.<br />Otra historia será analizar también como llegaron a tener ese déficit, con petróleo de USD100 promedio...mlrhttps://www.blogger.com/profile/07281616621520116335noreply@blogger.com